포기를 모르는 투자자들의 글로벌 수요 증가

이스라엘에서 남유럽에 이르는 국가들이 여전히 전염병에 시달리고 있는 동안에도 글로벌 수요는 전 세계 시장의 회복을 계속 주도하고 있습니다.

봄 이후, 봉쇄로 인한 수요 감소로 인해 투자자들은 봉쇄가 끝나면 수요가 회복 될 것이라고 믿게 되었습니다. 
균일하지 않고 전 세계적으로도 확실하지 않습니다. 
이스라엘은 이번 주말에 3 주간의 새로운 롱다운을 발표했습니다.

그러나 그들은 표준이 아니라 예외입니다. 수요가 돌아오고 있습니다. 
항상 주식 시장에  떨어진 물리적 경제가 따라 잡고 있습니다. 

V자 모양이 형성되고 있습니다.

 

아시아 경제, 특히 중국은 선진국의 강한 상품 수요의 혜택을 받았으며 미국은 이제 Made in China 상품을 수입하고 있습니다. 
7월 무역 적자는 중국을 중심으로 미국과 세계 사이에 600억 달러가 넘었습니다.

이번 트레이딩 주간을 살펴보면 연준은 안정화에서 숙박으로의 전환을 시작할 가능성이 높으며, 
영국은행은 주식에 긍정적인 잠재적인 비둘기 움직임을 고려할 가능성이 높습니다.

중국 무역 데이터의 반등은 봉쇄를 해제 한 후 첫 달 동안 기대치를 초과했으며 많은 사람들이 반등이 지속 가능한지 의문을 갖게했습니다.

 

현재 수출이 전염병 이전 수준을 능가하는 8 월로의 반등 정도는 이제 그 견해에 도전하는 것으로 보입니다. 지속 가능합니다.

중국은 안면 마스크에서 필수 의약품에 이르기까지 대부분 그곳에서 제조되는 의료 제품에 대한 높은 수요로 인해 

미국 경제 회복의 현재 발전으로부터 혜택을받을 수있는 독특한 위치에 있습니다. 

 

이 공간에서 중국의 수출품 중 약 80 %가 미국과 유럽으로 이동합니다. 
또한 건강한 가구 소비와 전례없는 경기 부양책이 여전히 활기를 띠고 있습니다.

전염병이 진행되는 한 중국에는 여행 제한이 남아있어 해당 경제 부문에 대한 수요는 제한되지만 최소한 사스 바이러스의 새로운 사례는 막을 수 있습니다.

중국의 최신 무역 데이터에 따르면 민간 소비의 급격한 반등은 중국의 비 의료 관련 수출도 전염병 이전 수준을 넘어 섰고 4월 이후 올바른 방향으로 움직이고 있음을 보여줍니다.
중국 주식 시장은 지난 3 개월 동안 나스닥을 상회했습니다.

 

노무라의 중국 채권 애널리스트 크레이그 찬은 

“지속적인 글로벌 경제 회복이 중요 하겠지만 선거가 핵심이 될 것입니다. 
“바이든 대통령의 승리는 중국으로의 유입을 가속화 할 것입니다.”

그리고 자극이 있습니다. 미국이 필요합니까? 

 

그들은 뉴욕과 캘리포니아와 같은 중요한 경제에서 여전히 제한이있는 상태에서 몇 달 동안 갇혀있었습니다. 세금 수입이 감소하면 무엇보다도 주 연금을 지불하기 위해 구제 금융이 필요합니다. 입법부가 승인한다고 가정하면 바이든은 주 구제 금융과 함께 올 것입니다.

 

국가 구제 금융 사례는 현재 경기 부양책의 핵심이며, 한 정당은 9 월 말에있을 정치적 대결을 위해 다른 정당을 구성하고 있습니다.

상원은 최근 대유행 실업 보험을 복원하고 급여 보호 프로그램에 대한 자금을 강화할보다 간소화 된 4단계 부양책에 동의하지 않았습니다.

아직 모든 것을 잃지 않았습니다.

바클레이의 미국 경제학자인 Michael Gapen은“우리는 4 단계 부양책에 대한 우리의 전망을 유지하지만 확신은 낮습니다.

의회는 또한 9 월 30 일까지 연방 정부에 자금을 지원하기위한 지속적인 결의안을 통과시켜 셧다운을 막기 위해 시간을 할애해야하기 때문에 또 다른 부양 법안 통과의 문이 닫히고 있습니다.

 

정치 권력은 제쳐두고 연준이 시장을 되찾았습니다.

이번 주 공개 시장위원회 회의는 연준이 더 많은 증권 매입 의사를 업데이트 할 수있는 좋은 기회가 될 것입니다.

특히 채권 시장에 대한 연준의 지원 덕분에 시장이 크게 상승했으며, 연준은 이러한 자산 구매가 장기 금리에 대한 하향 압력을 가하기 위해 적어도 현재 속도로 계속 될 것이라고 말했습니다.

연준은 또한 9 월에 정책 금리 지침을 변경하지 않을 것입니다. 대부분의 연준 회원국은 실물 경제가 실제로 바닥을 쳤고 V가 여전히 그려지고 있는지 아니면 W가 될 것인지에 대해 더 명확하게 알고 싶어하는 것 같습니다.

미국 경제는 PPP를 포함한 대출 부양 프로그램으로 인해 동력을 얻었습니다. 
3분기는 25 % 이상 성장하여 2 분기에 기록 된 33 % 감소의 상당 부분을 회복 할 것으로 예상됩니다. 

 

수요는 여기서 핵심입니다.

긴급, 장기, 저금리 대출을 지원 한 중소기업은 투자를 할 수있었습니다.  어떤 사람들은 3 월말 저점 이후 시장에서 큰 돈을 벌었습니다. 
집에 갇혀 그들은 주택 개량 프로젝트에 착수했습니다.

 

그럼에도 불구하고 GDP의 극적인 턴어라운드는 그 부양책과 많은 관련이 있으며 부양책이 사라질 것이라는 우려는 곧 제동을 거는 시장에 대한 우려를 정당화합니다. 하지만 월요일에 베팅하는 사람은 없습니다.

Waddell & Associates의 최고 투자 전략가 인 David Waddell은“워싱턴의 현재 부양책은 여기에서 회복 속도에 대한 의문을 제기합니다. 

수요가 급격히 증가하는 한, 중형주와 소형주 범위의 덜 관심 받고 위험도가 높은 주식이 잘 될 것입니다.

부양책이 제거되면 소액 주가 약세에 가장 경제적으로 민감 할 것입니다. 경기 부양책의 희미한 확률은 그 거래에서 빛을 발했다고 Waddell은 말한다.

마지막으로, 경기 부양책을 상쇄하지 않고 지속적인 폐쇄는 신흥 시장의 경제 성장을 억제한다고 Waddell은 말합니다. 

"매도 기간 동안 둘 다 우월한 성과를 거두었기 때문에 내가 어리석은 것처럼 보일 수 있지만 
실제로 반대 방향을 표시하려면 이러한 경제 회복의 내구성을 둘러싼 확신을 봐야합니다."